越南紧急加息势同火上浇油
www.fjnet.cn 2008-06-12   来源:中国网    我来说两句

  突如其来的越南金融危机大有愈演愈烈之势:游资热钱快板撤离,通涨率突破25%,自年初已累计下跌近六成的股指丝毫没有回暖的迹象,惠普国际、摩根史丹利等国际评级公司也将越南主权基金的债券评级从“稳定”下调至“负面”,胡志明市、海防、顺化等大城市,房价已下挫了一半,据世界银行估计,越南今年的外债规模将达到240亿美元,占GDP的30.2%,外汇储备已低于外债总额……用“火警遍地,焦头烂额”来形容越南此刻的经济和金融形势,怕也毫不过分。

  出现这样的严峻局面,和越南当局被经济快速发展和外资大量涌入冲昏头脑,在宏观调控方面举措犹豫,在货币金融监管上措置适当,既希望大量引进外资,刺激经济发展,又想肥水不流外人田,竭力扶植国营企业“做大做强”,结果导致金融信贷政策过于宽松,摊子铺得太大,经济过热难以遏制,甚至在年初颓势已现、游资的獠牙已锋芒毕露之际,一些官方经济学家仍公开表示“考虑削减低息贷款”,直到上周初,官方还一口咬定“不加息,不贬值”。

  然而形势比人强,在巨大的金融崩盘,和一系列已经、正在或即将发生的恶性连锁反应面前,越南央行终于在昨日来了个180度大转弯,宣布将把越南盾贷款最优惠利率从12%上调至14%,并在周三一天将越南盾兑美元汇率下调2%,此举的目的,自然是给通货来个紧急大瘦身,并遏止已出现的抢购、囤积美元风潮。

  金融危机火警来袭,泼沙泼水,亡羊补牢,都是此时此刻必然的选择和举措,越南当局的最新举措,意在给资金筑坝,给经济降温,也是顺理成章的事。

  问题在于,对火警的应对反应如果拿捏不准,很容易连灶台也一并砸了。据路透社11日报道,台湾一些原本高度看好越南市场、准备在当地投资的企业,已考虑暂缓投资项目,甚至打算撤出越南市场,同一天,中国重庆的力帆公司也决定暂缓在越南的合资项目。这些外国企业从越南抽身的原因,有通涨率过高导致劳动力和生产成本增加,以及越南盾兑换美元市场有价无市,外国在当地商人无法取得美元资金,不得不绕经母公司直接汇兑,归根结底,都与金融危机有关。

  越南政府所打击的是游资的恶意投机,并非正当外资的合法经营,正因顾虑过紧的调控政策可能“逼走”外资,越方才一度表现得犹豫不决,最终贻误战机。如今为救燃眉之急,越方不惜自食前言,拿出严厉的调控手段,然而此举很可能导致政府信用的进一步下降,以及国内对越南盾信心的进一步丧失,并令美元囤积之风不减反盛,最终金融危机这个火警未必消除,合法外资这个可以做出可口饭菜的“灶台”也会被砸个稀烂。

  由于有1999年东南亚金融危机的前鉴,加之对国际游资的警惕和恐惧,自越南“火起”之后,包括中国大陆在内,周边各国家、地区普遍加强了戒备和防范,中国上周五宣布提高存款准备金率1%,从而重申强调了其坚持宏观调控、坚持从紧货币政策的决心,这自然是惩于越南火警,所采取的曲突徙薪、防患未然之策。

  这当然是必要的,但我们在警惕、防范重蹈越南金融危机覆辙的同时,也应避免重蹈其另一个错误:“防火警”捎带“砸灶台”的错误。

  和越南情况不同的是,中国在金融管制和经济宏观管理等方面较为集中,相关规定也较为完备,所出现的漏洞,更多是某些部门、地方出于种种利益考量所做的有意松懈,一旦重视、监管到位,境外游资在这个外汇高度管制国家,其回旋余地并不多;越南外汇黑市猖獗,美元甚至人民币在许多地方和场合被视同“准货币”广泛流通,而在中国则并无此现象,加上中国外汇储备巨大,因此“外债赤字超外汇储备”和囤积挤兑造成美元供不应求的危机也很难出现,因此在防范越南危机可能引发的连锁反应方面,必须针对中国经济、金融领域的实际问题有的放矢,对症下药,而不宜过分紧张,不分青红皂白地盲目“灭火”。

  更重要的是,确保中国经济不至走上越南道路的最有力保证,是中国良好的经济前景,以及国际对这一前景的肯定评价,这在一定程度上,取决于良好的外商投资环境,适度的金融氛围,以及投资者对在中国盈利的高期许,虽然中国经济已取得巨大成功,外资的作用已开始下降,但不可否认其对中国经济的巨大推动,正因如此,才应在防范游资侵袭、应对可能金融风暴的同时,避免陷入越南此时此刻所出现的国际信用评级下降、正当外资也纷纷抽逃的恶性循环。归根结底一句话——火警要防,灶台不能砸。(陶短房)

(责编:李艳)


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