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负利率掠夺穷人 拉大贫富差距
www.fjnet.cn 2010-09-17 10:04  董登新 来源:中国经济网    我来说两句

原题《花自己的钱不如花别人的钱》

上周末,刚公布的8月份CPI同比涨幅高达3.5%,创下两年来新高,人们的通胀预期进一步增强,银行一年定期存款实际利率已持续7个月为负数。而近5个月来的房市调控新政,并未让房价低头,相反,现在又有再次放量反弹的迹象。与此同时,媒体传闻:由于距离“十一五”结束仅剩下不到4个月的时间,各地节能减排任务却依然十分艰巨,有的地区落后于时间进度,有的指标不降反升。为完成今年和“十一五”的节能减排目标,一些地方政府采取果断措施——动用行政手段“强制性”让企业限产、减排。

在这样的宏观背景下,人们却仍在争论:是否该加息?实际上,这已是一个无可争议的议题。加息迫在眉睫,加息已成大势所趋,不加息则后患无穷。因此,笔者认为,当前中国加息具有三大必要性或紧迫性。

负利率时代:存钱不如花钱

在2008年9月世界性金融危机爆发后,人民币存贷款利率连续四次下调:2008年9月16日、10月8日、10月29日、11月27日、12月23日,百日之内连续四次降息,历史罕见!其中,一年期存款利率从4.14%大幅调低至2.25%!为此,自2010年2月以来,CPI涨幅已连续7个月超过银行一年定期存款利率。

在银行存款实际利率为负数的情况下,存款越多,账面无形损失越大。存款负利率会迫使银行存款流出来,要么“被迫消费”,要么“被迫投资”。然而,还有相当部分银行存款是赶不出来的,那就是中低收入者的“强制性储蓄”,它们不能也不敢消费,更不能、也不敢转化为投资,尤其是广大农民,因为这些钱是为养老、保命所攒,或是随时应急所需,不到万不得已不能动用。从某种意义上讲,负利率作为一种财富再分配工具,它会进一步掠夺社会弱势群体原本可怜的一点财富。

存钱不如花钱!对于中高收入群体而言,负利率有利于刺激他们消费,扩大他们购买耐用消费品和大件商品的需求,比方汽车。这倒是可以扩大内需,然而,在通胀预期不断增强的前提下,扩大内需则反而会加快整体物价上涨的步伐。显然,扩大内需并不是在任何时候都是好事情。当然,在负利率条件下,高收入者更偏好将储蓄转化为投机,而非投资!


责任编辑:李艳
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