房企利润下滑是大趋势

刘道伟作

有媒体报道，截至1月28日，沪深两市房地产开发企业共有42家公布了2012年业绩预告或快报，其中有25家房企净利润预增、续盈或者扭亏，占总量的比例为60%，其余有9家预减、6家首亏、2家续亏。由于去年多数开发商的销售均价都出现不同程度的下降，房企利润率下滑可能会成为普遍现象。

一方面是地价、建安和劳动力成本不断上涨，另一方面是越来越多的房企开始以价换量、快速周转，房企利润率不断受到挤压。根据链家地产市场研究部对29家大型上市房企的统计，2012年前三季度房企的净利润率为12.45%，同比下降11个百分点。面对如此严峻的市场形势，一些实力稍逊的开发商已经撑不住了。

“只有当潮水退去的时候,才知道是谁在裸泳。”这是巴菲特的名言，用在股市里如此，用在现今的房地产市场也同样如此。销售均价下跌拖累利润率，不会只是短期现象。因为随着土地成本的逐步抬高，销售费用等也会不断增加，房地产企业的利润率下行将是大势所趋。从目前来看，成交量的持续走低和全国房价的触顶回落甚至让一些房企面临着生存还是灭亡的选择。不少房企负债率超过警戒线，这很容易引发资金链断裂等一系列问题。

在目前的市场环境下，楼市的暴利色彩正在逐渐褪去。“不差钱是过去，高负债是未来”，“大口吃肉、大碗喝酒”的快意生活已是“过去时”。笔者以为，2013年房地产业的关键词是“去库存”，在存货减值和资金流转的压力下，如何快速消化库存应当成为房地产企业的当下要务。高位库存不仅使巨额资金丧失流动收益，还将抢占新项目的销售空间，使同区域同质化项目增多，加剧来自于房企内部的销售竞争。明智者，当思降价促销，不降价就只能“等死”了。刘英团