制造业为何成不良贷款重灾区

据媒体报道，截至3月28日，已有6家银行发布2013年年报。各家银行逾期贷款均呈增势，与上年相比新增660亿元。其中，制造业、批发零售业的不良贷款增长较快，房地产行业产生的银行不良贷款有所下降。

在整个经济环境都不佳、市场普遍比较低迷的情况下，制造业出现不良贷款增加的现象，是很正常，也是很好理解的。问题在于，银行公布的不良贷款情况，是否有文过饰非的现象，亦即故意夸大制造业的不良贷款问题，而回避或掩盖了其他方面的问题。

众所周知，从近年来银行信贷资金的投放情况来看，投向制造业的资金是非常有限的，特别是中小制造企业，获得的银行信贷资金支持更是少得可怜。相反，政府融资平台、开发企业等却获得了太多的资金支持。而从银行对制造业的信贷资金支持来看，也主要是集中于少数大型企业，包括产能已经严重过剩的钢铁、水泥、电解铝、造船等行业。也正因为如此，当这些行业市场发生较大变化后，就出现了不良贷款迅速上升的现象。

而从其他行业，特别是房地产业的不良贷款情况来看，实际上，这方面的问题已经相当严重。很多开发企业已经都出现了“资金链”严重紧绷、不良贷款不断显露的现象。但是，一方面，银行采取各种变通方式和手段，没有将开发企业实际已经成为不良的贷款草稿到不良贷款范畴。因为，一旦这样做，不良贷款的数额就远不是现在这样了。那么，银行的业绩考核就将出现很大的问题；另一方面，由于开发企业大多贷款数量巨大，涉及的关系重大。尤其是与其他企业的相互担保，更让地方政府左右为难，不得不采取各种措施以维持开发企业不出现风险。相反，对包括制造业在内的实体企业，特别是中小实体企业，由于破产也好，关闭也罢，对金融市场、金融环境的影响是非常小的，自然也就不会出手相救了，自然制造业比开发企业就更容易形成不良贷款了。

事实上，制造业所以成为不良贷款“重灾区”，与银行和政府对待制造业的态度以及对开发企业、政府融资平台等的特殊保护是密不可分的。如果没有政府的特殊保护，制造业就绝对不可能成为不良贷款的“重灾区”。反过来，如果制造业，特别是中小制造企业也能得到银行和政府的特殊支持与保护，就绝对不可能成为不良贷款的“重灾区”，而且，可以大大增强信贷资金的流动性、提高信贷资金的使用效率。

中国在GDP只有美国一半的情况下，广义货币却超过美国，就是因为制造业等实体经济获得的信贷资金、社会资金支持太少，使信贷资金的“乘数效应”没有能够发挥出来。

对制造业出现的不良贷款增长问题，必须引起高度重视，但是，对制造业成为不良贷款“重灾区”的原因，则需要更加认真、客观、全面地分析和思考。否则，只看到表面现象，而掌握不了内在本质，不仅无法使制造业的不良贷款增长问题得到解决，而且会使银行业的风险不断积聚，最终变成系统性风险。

谭浩俊（江苏职员）