消费金融如何从蓝海到金海

杨涛（中国社科院研究员）

日前，新供给-蚂蚁网络消费指数正式对外发布，引起了各方热议。我们看到，伴随着居民消费尤其是网络消费对GDP增长的贡献不断提升，对于互联网时代消费金融的创新与发展机遇，也成为重要的金融蓝海领域。

当一国从工业化中前期迈向中后期时，消费对于经济增长的贡献度必然不断提升，因为这也意味着在经过高速发展之后，经济成果开始更多体现在居民福利的改善方面，使得公众能够有效“共享”发展成效。例如，2014年美国消费支出对GDP的贡献率为83%，其中居民消费支出为69%。2015年，最终消费支出对中国GDP的贡献率为66.4%，居民消费对GDP的贡献率为51.6％，其中网络消费支出对GDP的贡献率为29.1％。由此看，在我国跨越“新常态”的过程中，居民消费仍然有较大发展空间。

消费的发展离不开金融的支持，而金融业务也能从消费拓展中获得新增长点。一方面就消费金融供给看，据统计，2015年末我国金融机构本外币贷款余额为99.3万亿元，其中本外币住户消费性贷款余额18.96万亿元，占19%左右，显然与欧美发达国家50%左右的比例有明显差距。同时在长期市场探索中，发达国家往往形成丰富的消费金融产品体系，而我国则更多集中于消费信贷，包括支付、风险管理等方面的创新有所不足。此外虽现在个人小额信贷市场参与者已接近1万家，但也普遍缺乏专业技术和风控薄弱。另一方面从需求看，不管从家庭债务（不包括房贷）占可支配收入的比例、其它贷款占所有消费贷款总额的比例，还是其它贷款中非银行贷款的比例来看，中国都远低于其它国家。如据华兴消费金融研究报告分析，在不含房贷口径统计下，我国个人消费信贷规模占居民可支配收入的比例为11.2%，美国则为25.9%。

应该说，目前中国金融体系仍体现出“生产性金融”特色，这与经济转型前景并不相符。当然给居民部门加“消费金融”杠杆，也不能是无原则的，还需要外部法律、保障条件的完善，居民收入的提升，并促进理性消费。

还要看到，大数据、云计算、平台经济、移动互联网等给消费金融创新“插上了翅膀”，使得互联网消费金融相比传统模式，能够覆盖用户面更广、提供服务更方便快捷、延续性服务范围更广。在网络环境下，银行、消费金融公司、电商公司、分期购物平台纷纷进行创新布局。

要真正促使消费金融从蓝海升级为“金海”，还需基于共享金融理念，以合作共赢和构建内生动力为原则，打造互联网消费金融生态演化体系。一是从关注个体消费金融转向家庭消费金融；二是从用户在特定时点或短期的消费金融，转向伴随居民整个生命周期的消费金融服务；三是将消费金融服务在空间上扩展，打造多功能、立体式服务的平台化消费金融。