多达2000多亿房地产信托今年到期
来源：经济参考报 2012-01-16 编辑：黄水来

对于不同资质开发商的房地产信托兑付风险，中金公司报告称，一级资质开发商多使用权益投资及贷款等方式的信托，等价于高息贷款，且自身项目多，融资渠道广，资金可以周转腾挪，兑付风险相对有限；三级以下资质开发商多为项目公司，信托介入较早，以股权融资为主，违约风险较高。

据了解，在房地产信托出现实质性兑付风险前，信托公司可通过延期、“发新补旧”等方式缓解资金压力。而当房地产商确实不能按时兑付时，信托公司可通过以自有资金兜底、出让给第三方、出售抵押资产等方式偿还投资者。

一位信托公司高管对记者说，除变卖抵押资产外，延期、发新补旧和找第三方接盘只是说明信托产品存在流动性风险，而不是真正的投资风险。从以前的经验来看，全行业出现兑付风险的可能性很小，但个别规模猛增、风险防控差的信托公司可能最先出现偿付风险。