【深度剖析】全国碳市场建设要充分发挥市场机制作用

从供求机制来考量，我国的7个碳交易试点普遍存在以下问题：

配额分配偏松，造成配额供给过剩。政府分配配额的松紧直接决定了碳市场的供给，目前试点市场整体供大于求。由于经济形势的不确定性、政企博弈中的信息不对称性，世界各国碳市场的经验都一再表明，碳市场具有配额分配过多的内在倾向，特别是在碳市场建设初期。我国各试点地区第一批纳入的控排企业基本都是该地区的高排放行业，试点的配额分配往往都是参照控排企业前几年的产量和碳排放量作为分配依据。在经济下行压力下，容易在分配配额后，由于生产减少导致碳排放减少，进而配额超发，再加上试点期间需求有限，政府又缺乏市场回购等调控手段，导致市场配额过剩，多数试点市场供过于求，价格不断走低，基本失去碳价格引导企业节能减排的作用。

市场需求不足，投资主体有待丰富。投资机构和个人入市可以为市场提供流动性和大量资金，便于减排的控排企业实现经济价值，可以增加市场需求，化解配额分配过多的风险。但多数试点地区对投资主体设置的入市门槛普遍偏高，运行初期甚至部分试点地区不允许个人入市，针对投资机构也设置了会费、年费和开户费等苛刻条件，增加了入市成本，影响了投资主体入市积极性，在需求本就有限的碳市场初期进一步减少了需求。

市场流动性较弱，交易持续性不足，有限的交易主要集中在履约期。市场流动性是实现市场激励机制的关键，是控排企业减排剩余配额实现经济价值的保障。由于配额分配整体偏松，控排企业碳资产管理意识和能力相对不足，当前试点碳市场配额现货日均交易量绝大多数不足万吨。多数试点交易间断严重，零交易量天数占比超过30%，控排企业交易主要集中在履约期，造成履约成本偏高。