另有大量的国际热钱通过贸易、投资以及其他直接渠道进入新兴经济体。就中国而言，通过外汇储备新增额与当期贸易顺差和外国直接投资的差额测算，已有相当规模没有贸易和投资背景的热钱进入。同时，也有一部分热钱以虚假贸易和投资方式进入。经历去年下半年的下跌后，新兴市场的股市和房地产市场今年以来大幅反弹，成为国际热钱重要的投资领域。另据估计，实体经济也是国际热钱重要的投资领域。新兴经济体的快速增长孕育了许多具有增长潜质的优秀企业。近些年来，国际热钱以私募股权投资基金的形式在中国境内活动，并将具有增长潜质的企业作为投资目标。当前，世界经济正在缓慢复苏，市场需求乏力，且成长中的企业往往面临融资约束，在这一背景下，私募基金可以低成本地注资于目标企业。由于私募基金的活动难以监管和统计，国际热钱经由私募基金渠道对新兴经济体的影响往往被人忽视。

国际热钱的进入，对新兴经济体产生诸多不利影响。热钱进入国际大宗商品市场，推高大宗商品价格，使新兴经济体面临输入型通胀压力，强化通胀预期，阻碍经济复苏。热钱进入资本市场和房地产市场，使本处于高位的资产泡沫进一步上行，扭曲投资和消费的结构，为经济健康增长留下隐患。外汇结售后，央行被迫通过公开市场操作方式冲销外汇占款，增加了货币政策调控的难度。国际热钱主动套利退出，或者投资者预期发生改变，或者国内外政策变动，都可能使国际热钱流向逆转，触发资产泡沫的崩溃，新兴经济体的经济增长将再次严重下滑且被迫深度调整。